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* Le produit des introductions en bourse augmente malgré la baisse du nombre d'opérations et l'incertitude persistante
* Le marché américain des introductions en bourse est en tête; SpaceX, OpenAI, Anthropic sont des tests clés
* L'Asie et l'Europe voient la valeur des introductions en bourse augmenter
* Certaines opérations ont été retardées en raison de la surveillance réglementaire et de la volatilité
par Charlie Conchie, Yantoultra Ngui et Echo Wang
Les entreprises ont levé le plus de fonds par la vente d'actions au premier trimestre depuis 2021, et les méga-IPO de Space X et OpenAI pourraient lever des dizaines de milliards supplémentaires dans les mois à venir, malgré la volatilité liée à la guerre en Iran et à la chute des actions de logiciels , selon de nouvelles données et les négociateurs.
Les émissions sur les marchés des capitaux ont bondi de 40 % sur l'année pour atteindre 211 milliards de dollars au cours des trois mois précédant le 31 mars, selon les données du LSEG. Le produit des introductions en bourse s'est élevé à 44 milliards de dollars, soit une hausse de 47 % sur l'année, bien que le nombre d'inscriptions ait diminué de 4 % pour s'établir à 297. La valeur des opérations a été stimulée par des transactions importantes dans des secteurs protégés de la plupart des turbulences mondiales, notamment l'introduction en bourse du groupe de défense tchèque CSG , d'une valeur de 4,5 milliards de dollars, qui a été l'opération la plus importante du trimestre.
Ces chiffres témoignent de la résilience des investisseurs et de leur appétit pour les grandes introductions en bourse dans les secteurs de la défense et de l'infrastructure de l'intelligence artificielle, qui se sont avérés plus résistants que les logiciels dans un contexte de tensions géopolitiques. Dans les mois à venir, l'attention se tournera vers les États-Unis, où plusieurs introductions en bourse très médiatisées sont attendues.
RÉSILIENCE MALGRÉ L'INCERTITUDE MONDIALE SpaceX devrait lever plus de 75 milliards de dollars pour une valorisation atteignant 1 750 milliards de dollars , ce qui pourrait constituer l'une des plus importantes introductions en bourse de l'histoire. Les sociétés d'IA OpenAI et Anthropic envisagent également de s'introduire en bourse dans le courant de l'année, ce qui pourrait leur permettre de lever des dizaines de milliards de dollars. Au début du mois, la société de paiement japonaise PayPay a procédé à son introduction en bourse après un retard d'une journée lié au conflit au Moyen-Orient.
"La résilience que nous avons observée sur ce marché, compte tenu de toutes les turbulences, est tout à fait remarquable", a déclaré John Kolz, responsable mondial des marchés des capitaux chez Barclays.
"Nous ne pouvons pas nous cacher la tête dans le sable. Il y a de nombreuses raisons pour lesquelles les investisseurs pourraient dire: "Ne m'appelez pas pendant un certain temps, nous devons laisser les choses se calmer". Mais ils ne l'ont pas fait", a-t-il ajouté.
Le pipeline des introductions en bourse a également été alimenté par les sociétés de capital-investissement qui cherchent à coter leurs actifs les plus importants.
DES MARCHÉS AMÉRICAINS PROFONDS CAPABLES DE RÉSISTER À LA VOLATILITÉ
Les entreprises américaines ont levé plus de 23 milliards de dollars en introductions en bourse depuis le début de l'année, soit une hausse de 91 % par rapport à l'année précédente, selon les données du LSEG. La forte demande institutionnelle et la profondeur des marchés de capitaux américains permettent d'absorber de grandes transactions malgré l'incertitude géopolitique.
En Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, près de 7 milliards de dollars ont été levés par le biais d'introductions en bourse depuis le début de l'année, contre 5,8 milliards de dollars l'année dernière, tandis que la valeur des transactions sur les marchés asiatiques a augmenté de 15 % pour atteindre 13,6 milliards de dollars, selon les données du LSEG.
"Même si la volatilité récente est élevée, le marché peut encore absorber des volumes significatifs, y compris des transactions très importantes", a déclaré Phyllis Wang, responsable du syndicat du marché des capitaux de l'Asie-Pacifique chez Goldman Sachs. Le secteur technologique a continué à stimuler les émissions, en particulier pour les infrastructures d'intelligence artificielle, a déclaré Wang, tandis que l'activité s'étendait également aux secteurs de l'industrie, des ressources naturelles et de la finance.
Les introductions en bourse en Europe se concentrent sur la défense En Europe, le pipeline des introductions en bourse est axé sur la défense , bien que des entreprises de tous les secteurs préparent des introductions en bourse plus tard dans l'année, a déclaré à Reuters Antoine Noblot, responsable des marchés de capitaux d'actions pour l'Europe du Nord chez BNP Paribas. Néanmoins, plusieurs opérations importantes ont été reportées au niveau mondial, notamment l'introduction en bourse potentielle de Visma, d'une valeur de 20 milliards de dollars à Londres et l'introduction en bourse de l'entreprise néerlandaise de télécommunications Odido pour 1 milliard d'euros (1,19 milliard de dollars), comme Reuters l'a déjà rapporté.
De nombreux investisseurs "s'attendent à ce que les introductions en bourse prévues pour le deuxième trimestre soient couronnées de succès", a déclaré Saadi Soudavaar, responsable des marchés des capitaux de la région EMEA à la Deutsche Bank. "Mais cela dépend évidemment de l'atténuation de la volatilité du marché et de l'évolution de la situation géopolitique et macroéconomique."
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